“85后”创业6年干出百亿“光储独角兽”，如今冲向创业板IPO！

“二战”IPO半年后，麦田能源终于看到了上市的希望。

华夏能源网&华夏储能（公众号hxcn3060）获悉，近日，深交所官网信息显示，麦田能源股份有限公司（以下简称“麦田能源”）创业板IPO申请已获受理，拟募资16.16亿元。

麦田能源总部位于温州，主要业务包括光伏逆变器、储能逆变器及储能系统的研发和销售，户用储能是最核心方向。

2023年，麦田能源上榜福布斯发布的独角兽企业榜单。今年5月，公司又入选“浙江独角兽企业榜单”（估值超10亿美元），成为温州唯一上榜企业。

早在2023年7月，麦田能源就完成了IPO的首次辅导备案。当时，麦田能源的上市辅导机构为中信证券，申报板块为上交所主板。2024年11月，麦田能源撤回了该备案登记，转向创业板发起冲锋。2024年12月，麦田能源再次完成上市辅导备案登记，辅导券商变更为国泰君安。

获得受理，只是上市征程中迈出的重要一步，前面的关卡还很多。这一回，麦田能源的上市梦能如期实现吗？

背靠青山集团，创始人来自“艾罗系”

麦田能源的创始人为朱京成，也是公司目前的实控人，并担任董事长、总经理一职。

朱京成出生于1987年，虽然是妥妥的“85后”，但其在新能源行业已经摸爬滚打了10多年。2010年10月，23岁的朱京成进入山亿新能源。这家公司主要从事光伏并网逆变器产品的研发和销售。

2013年7月，朱京成入职浙江艾罗网络能源技术有限公司担任国际销售总监（以下简称“艾罗能源”），后任杭州桑尼能源科技股份有限公司（以下简称“桑尼能源”）副总经理。

值得一提的，艾罗能源和桑尼能源的老板都是李新富。艾罗能源主营产品包括光伏逆变器及储能系统等，公司于2024年1月3日在上交所科创板上市，还创下了超募11.8亿元的惊人战绩。

艾罗能源上市之时，朱京成曾获得50万余股无离职回购条款股份。这样看来，朱京成在艾罗能源公司时，工作成绩应该是颇受公司老板李新富的肯定。

但是，这并没有让朱京成感到满足，他最终还是选择了辞职创业。2019年9月，朱京成创立了麦田能源，主要瞄准户用储能方向，市场销售是海外为主。很快，朱京成的创业得到多位“贵人”相助。

麦田能源先是得到了“镍王”项光达的青睐，拿下了天使轮融资。

麦田能源在成立之初就得到了青山集团的战略投资，青山内部人士甚至戏称其为“青山集团新能源事业部”。麦田能源近日发布的股权结构显示，青山集团旗下公司永青科技持股占比24.96%；青山实业董事局主席项光达本人直接持有2.11%的股权，是前十大股东中唯一的一名自然人股东。

麦田能源也曾公开表示，“我们在成本控制、市场开拓、全球扩张方面均获得青山集团的大力支持。”

在其后，麦田能源又完成了两轮融资，其中最大的一笔来自2023年的Pre—IPO轮融资，融资额超10亿元，公司估值已超百亿。

不完全统计，恒泽资本、森马服饰、国家电投、建发集团、信银振华、华友控股、朝希资本、中信证券、华能贵诚信托等资本机构都曾对麦田能源有过投资行为。

有了融资的支持，麦田能源发展非常迅速。2021年，麦田能源温州工厂建成。2022年，麦田能源建成生产线26条，年产储能逆变器100万套，储能电池60万套。2024年，麦田能源位列中企全球户用储能系统出货量第二（储能领跑者联盟统计数据）。另据S&P Global数据，按户用储能发货容量计算，麦田能源2024年的全球市占率约6%，排名前列。

招股书显示，2022—2024年，麦田能源营业收入分别为24.86亿元、29亿元、33.92亿元，净利润分别为1.99亿元、1.49亿元、2.67亿元，主营业务毛利率分别为26.60%、28.05%、28.93%。

海外成就了麦田，IPO的挑战刚开始

年轻的创业团队，加上青山集团、各大投资机构的加持，以及海外户储市场的爆发，多种因素叠加，造就了麦田能源这个储能独角兽的快速崛起。

值得注意的是，海外市场在麦田能源的崛起过程中发挥了重要作用，未来或将仍是麦田能源的主要增长引擎。

2021年，麦田能源温州生产基地建成不久，俄乌战争爆发，由此导致欧洲出现能源危机，无论是光伏逆变器还是户用储能系统，都在欧洲成为了“抢手货”。赶上“风口”的麦田能源当然不会放过这个机会，迅速将产品打入欧洲，由此也奠定公司快速发展的基础和以海外为主的市场底色。

招股书显示，2024年，麦田能源境外销售占比97.54%，其中又以欧洲为主（占比68.92%）。根据S&PGlobal统计数据，麦田能源的户用储能系统在欧洲保持领先，欧洲市场占有率约13%，其中英国市场占有率约37%；波兰市场占有率约25%；德国市场占有率约13%。

目前，麦田能源已在德国、英国、法国、荷兰以及澳大利亚等地设立了子公司，公司计划将海外市场进一步扩大。招股书显示，本次IPO拟募资款中，约6460万元将用于美国、泰国、阿联酋的营销及技术服务体系建设。

不过，海外市场受国际政治影响较大，尤其是美国市场，此起彼伏的关税摩擦问题颇值得麦田能源提前防范好风险。

在国内，新的新能源发展机遇正在显现。随着电力市场改革持续向纵深推进，尤其是今年“136号文”发布之后，光伏与储能产业间协同共生发展趋势愈加明显，不仅光伏和储能企业间积极开展合作，很多企业内部也在加速整合资源，以迎接新的潜力市场。

麦田能源集光伏与储能基因于一身，大有可能成为这一市场趋势的受益者。但是，光储协同时代，对所有企业都是考验。盈利模式、市场格局都将发生巨变，麦田能源能否承受住市场的“洗礼”，仍有待观察。

尽管业务形势不错，但麦田能源的IPO还有很多不确定性。IPO申请虽获交易所受理，但IPO排队路漫漫，麦田能源能否顺利等到IPO那一天，尚不可知。并且就算IPO成功，麦田能源是否会重蹈“前辈”的覆辙也值得关注。

2024年初，艾罗能源上市首日迎来“开门红”，大幅上涨57.98%。但艾罗能源后续股价表现不尽人意，截至7月4日收盘，其已从最高点的125元/股下滑至如今的57.06元/股，跌去了一多半。

与之相应的是，艾罗能源业绩进一步承压。数据显示，2024年，公司营业收入为30.73亿元，同比下降31.30%；净利润为2.04亿元，同比减少80.88%，不复上市前的高速增长态势。

这对于正处于IPO进程中的麦田能源来说，无疑也是警示。如何在剧烈变动的市场中保持业绩的稳定增长，对麦田能源团队来说挑战才刚刚开始。